B book forex broker

O submundo escuro da negociação forex. Brokers um Bookquot e Bookquot explicou. Artigo original por Jonathan Shapiro: Sydney Morning Herald. 21 de janeiro de 2017 Os investidores em todo o mundo não perderam seu apetite ao comércio na era pós-crise financeira. Mas em vez de jogar o sharemarket, eles se imaginam como comerciantes globais de moeda. Isso tem impulsionado o crescimento da corretagem cambial de varejo em uma indústria de 380 bilhões, dobrando desde 2007. A Austrália tornou-se um hot-bed da indústria em virtude de sua cultura comercial e como uma jurisdição segura para os jogadores baseados localmente para se venderem Para comerciantes ao redor do mundo. Tal é sua popularidade que o turnover diário em alguns dos corretores os maiores de Australias pode exceder o volume inteiro das equidades do dinheiro da troca de valores mobiliário australiana em um dia dado. A negociação de Forex não é nova, mas as plataformas eletrônicas e a alavancagem extrema às vezes tão altas quanto 500 para um podem fazer o par Euro / US dólar como rebitar como punting em um estoque de moeda de um centavo. No entanto, apesar de sua crescente popularidade, alguns insiders são inflexíveis o mundo da corretagem forex tem sido, e continua a ser, um negócio shifty. A tecnologia pode ter reduzido os custos de negociação, mas permitiu que muitas práticas desagradáveis ​​acontecessem em uma escala maior. O segredo pouco mais sujo industrys é a extensão dos lucros de negociação que os corretores ganham diretamente assumindo seus apostadores muggiest. Enquanto algumas plataformas agem como corretores de verdade, outras são mais parecidas com as casas de apostas. Theyre entendido para dividir seus comércios em o que é sabido na indústria como A-livros e B-livros. O A-book descreve os comércios que o corretor recebe que são passados ​​para o mercado interbancário com o broker clipping um bilhete. O B-book alternativo consiste de negócios que o corretor não passou para o mercado, mas assumiu em si. Por que os corretores assumir seus clientes Porque um estimado de 95 por cento dos comerciantes de varejo estão pré-programados para falhar, o que significa que os corretores, em última análise, vencer por levá-los ao invés de passá-los para o mercado. A existência de alavancagem amplifica os movimentos nas posições dos clientes, tornando mais provável que um stop-loss (ordem de venda obrigatória) será acionado, acelerando a perda inevitável. E com os corretores que negociam de encontro a seus clientes, podem possuir a abilidade de inclinar o jogo em seu favor. Isso inclui a inserção de taxas como o custo de transporte que os apostadores varejistas têm pouca chance de conciliar. Também foi sugerido que os corretores podem alargar seus spreads de oferta para oferta momentaneamente para acertar as paradas-perdas, forçando uma perda no cliente. O B-book carrega riscos que um comerciante savvy grande apostará grande e ganhará, o que significa que as contas maiores são deslocadas para o A-book onde o corretor paga um negociante interbancário uma taxa. B-reserva é um assunto tabu e corretores são repugnante para admitir que eles se envolvem em apostas contra seus clientes. Mas insiders estão convencidos de que é uma parte integrante de vários dos modelos de negócios corretores que exigia-los constantemente mercado para novos clientes. Indústria de casas de comércio de empresas analíticas Como evidência da prevalência de B-bookings, uma indústria caseira de empresas de análise de negociação gerou para ajudar os corretores a identificar quais clientes têm até a menor idéia do que eles estão fazendo. Eles são então transferidos para o A-book. Há razões pelas quais os mercados de câmbio são particularmente bem adaptados ao modelo de corretagem de varejo. E muita da lógica jogada para fora em última noite de quinta-feira reversa. Os mercados de FX nunca dormem, o que significa que a súbita disparada em preços que podem explodir corretores e seus clientes em outros mercados é rara. É por isso que o ex-executivo da Axi Trader e especialista em negociação de moeda Quinn Perrot acredita que a alta alavancagem de até 400 vezes em determinados pares de moedas não é tão perigosa quanto parece. Os mercados de câmbio têm alto poder de alavancagem porque comercializam 24 horas por dia, o que geralmente impede o tipo de lacunas observadas entre o mercado próximo eo mercado aberto no mercado de ações, disse ele. Mas, na quinta-feira, o franco suíço não teve nenhuma moeda na história. Perrott diz que isto era porque os negociantes maiores tinham uma vista onde o franco deve negociar sem o Peg. Eles instantaneamente mudou seu preço de mercado para esse ponto, soprando através de parar-perdas de clientes corretor. Para um comerciante com alavancagem de 400 vezes, um movimento de 30 por cento resultou em uma perda de 1200 por cento. Tais perdas enormes, que excederam os saldos de clientes por muitos múltiplos, significaram que os grandes problemas estavam com os corretores. Alguns tinham um blowout em dívidas incobráveis ​​ou fechado para fora seus clientes comércios em níveis diferentes a onde poderiam hedge as exposições. As perdas efetivamente explodiram o maior e terceiro maior varejo forex corretor e infligiu perdas multimilionárias para outros jogadores. Perrott diz que a gestão de risco pobre muitas vezes confinada aos advogados e pessoal de operações preso em um escritório de canto causou corretores para entrar em colapso. Ele testou cenários onde a peg foi levantada e rejeita a afirmação de que o movimento suíço foi um evento de choque negro cisne. O que estava faltando é que provavelmente nunca se sentaram com seus gerentes de risco e brain-stormed os potenciais knock-on efeitos. O derretimento de alguns corretores offshore também levantou a questão controversa da segregação do cliente. A Austrália impõe restrições rigorosas aos corretores de derivativos, mas, ao contrário de outros países, permite que os corretores usem fundos de clientes como garantia. Sobre esta questão, corretores locais e internacionais estão em choque. O Fórum Austrália CFD, que consiste em grandes players globais como IG Markets e CMC pressionou os governos para introduzir segregação de fundos de clientes. Outros corretores, como a Pepperstone, afirmam que suportam a segregação dos clientes, mas fazem exceções às empresas estrangeiras que fazem lobby por mudanças nas regras em seu próprio território. Os riscos dos fundos de clientes congelados foram evidentes para os clientes locais quando o corretor global MF Global entrou em colapso em 2017. Ele teve dificuldade em apostar altamente fora de pista nas taxas de juros européias. Isso e os eventos suíços são lembretes de uma lição mesmo os maiores jogadores muitas vezes esquecem: os perigos do comércio estão além do que atende aos olhos. O que é um livro A e B no Forex Spot Forex difere de muitos outros instrumentos financeiros como é possível para a corretora para tomar o outro lado do cliente comércios. Este é o lugar onde a distinção entre o livro A e B vem, com muitas corretoras híbrido operando tanto um livro A e B. Quando um negócio de clientes é passado através de um fornecedor de liquidez ou Multilateral Trading facilidade, isso é conhecido como uma reserva. Quando isso acontece corretoras virar um lucro, marcando o Spread ou cobrança de seus clientes comissão. Quando isso acontece, não há conflito de interesse como a corretora vai fazer o mesmo lucro, independentemente de o comerciante é rentável ou não. As corretoras genuínas de STP / ECN operam somente um A-livro, porque fazem o compromisso para colocar todos seus negócios dos clientes com um fornecedor da liquidez ou alternativamente os comerciantes do match-up que olham para tomar posições opostas. O fato de que não há conflito de interesse significa que muitos comerciantes só comércio com corretagens que não operam um B-book. XM (99 como um livro, embora um marcador de mercado) Avatrade (maioria são passados) Se a corretora em vez decide manter o comércio de customer8217s em seu próprio livro, este conhecido como reserva B. A corretora leva o outro lado de um comércio de clientes que significa quando B-reserva, um lucro total corretoras muitas vezes pode ser igual ao total de perdas das operações colocadas em seu B-book. As corretoras são capazes de gerenciar o risco associado com a manutenção de um B-book, usando certas táticas de gestão de risco, tais como cobertura interna, variação de spread, etc O fato de que a maioria dos comerciantes Forex varejo perder dinheiro, significa que operar um B-book pode ser Muito rentável. É óbvio que a execução de um B-book pode trazer uma corretora em conflito com seus clientes, como os comerciantes rentáveis ​​podem ver a corretora perder dinheiro. Os comerciantes estão muitas vezes preocupados que as corretoras irão usar táticas subjugadas para garantir que continuem rentáveis. É por isso que muitas corretoras operam tanto um livro A e B, selecionando quais operações são colocadas com um provedor de liquidez e quais são mantidos em seu próprio livro. Este modelo híbrido pode ser extremamente rentável, e é usado por um número significativo de corretoras. O modelo híbrido A popularidade do modelo híbrido é compreensível, pois permite corretoras para aumentar sua rentabilidade global. Ele também permite que corretoras para ganhar dinheiro com os comerciantes que eles próprios são rentáveis, simplesmente passando estes comércios em várias fontes de liquidez. Uma ferramenta chave em um gerenciamento de risco híbrido corretoras é a classificação do cliente, com corretoras colocando certos comerciantes em seu A-book, enquanto outros são colocados no B-book. A maioria do software de gerenciamento de risco da indústria tem a capacidade de determinar como classificar os comerciantes, ajudando corretoras a maximizar seus lucros. Determinados tipos de clientes são muito mais prováveis ​​ser B-reservado: Aqueles que usam quantidades significativas de alavancagem. Aqueles que estão arriscando uma grande porcentagem de seu capital total em cada comércio. Os comerciantes que não colocam parar as perdas. Os comerciantes que estão negociando pequenas contas (estatisticamente, as contas menores são muito menos propensos a ser rentável). O modelo híbrido isn8217t necessariamente uma coisa ruim para os comerciantes, com muitas corretoras híbrido sendo capaz de permanecer muito competitivo em relação aos spreads. Como os lucros feitos de comerciantes colocados no B-book pode levar à corretora cobrando aqueles no A-book um menor mark-up sobre os spreads que recebem de fornecedores de liquidez. A questão surge quando corretoras híbridas, mal gerenciar o risco de vê-los a fazer perdas significativas daqueles que operam no livro B de firm8217s. Muitas corretoras colocam seus negócios dos clientes em livros diferentes dependendo da classificação do cliente e do comércio. Os negócios do livro A-book customer8217s são passados ​​para os provedores de liquidez da corretora 8217s, enquanto outros são mantidos nas corretoras B-book. A corretora é essencialmente aposta contra aqueles mantidos em seu B-book, e corretoras que só operam um B-livro deve provavelmente evitado. Muitas corretoras operam um modelo híbrido, e não há nada inerentemente ruim em tal modelo. Mas muitos comerciantes se sentem desconfortáveis ​​e preferem negociar apenas com corretoras que passam todos os negócios para os provedores de liquidez, o que explica o recente crescimento no número de corretoras STP / ECN. 2 pensamentos sobre ldquo O que é um A-book e B-book em Forex rdquoWhat é o A Book and B Book que corretores forex usar Forex trading é diferente de investir em ações ou futuros, porque um corretor pode optar por negociar contra seus clientes. Este sistema usado por quotDealing Deskquot Market Maker corretores é conhecido como quotB bookingquot. QuotNo Dealing Deskquot ECN / STP corretores enviar todos os seus negócios clientes para o mercado real ou para os fornecedores de liquidez. Eles usam, portanto, o sistema de reservas. No entanto, muitos corretores forex usar um modelo híbrido que usa um livro B para os clientes que perdem dinheiro e um livro para os clientes rentáveis. No contrato de futuros e mercados de ações regulados, todas as transações são enviadas para uma bolsa que confronta compradores e vendedores ordens, classificando-os de acordo com o preço eo tempo de chegada. O Livro A - usado por ECN / STP corretores forex ECN / STP corretores todos usam um Livro A, eles são intermediários que enviam seus clientes ordens de negociação diretamente aos provedores de liquidez ou MTFs. Esses corretores de forex ganhar dinheiro, aumentando o spread ou cobrando comissões sobre o volume de encomendas. Portanto, não há conflitos de interesse, esses corretores ganham a mesma quantidade de dinheiro com vencedores e comerciantes perdedores. Este tipo de corretor de forex está se tornando cada vez mais popular porque os comerciantes de forex são tranquilizados pela ausência deste conflito de interesse, bem como o fato de que esses corretores têm um incentivo para ter comerciantes rentáveis ​​uma vez que irão aumentar os seus volumes de negociação e, . O B Book - usado pelos corretores do Market Maker Os corretores de Forex que usam um B Book mantêm suas ordens de clientes internamente. Eles tomam o outro lado de seus negócios de clientes, o que significa que os lucros dos corretores são muitas vezes iguais às perdas de seus clientes. As corretoras são capazes de gerenciar os riscos associados à realização de um Livro B, utilizando certas estratégias de gerenciamento de risco: hedge interno através da correspondência de ordens opostas apresentadas por outros clientes, variações de spread, etc. Como a maioria dos comerciantes varejistas perde dinheiro, O uso de um livro B é muito rentável para os corretores. É óbvio que este modelo gera conflitos de interesse entre corretores e seus clientes. Comerciantes rentáveis ​​podem fazer com que esses corretores perdam dinheiro. Os comerciantes estão frequentemente preocupados em estar sujeitos às táticas subjugadas de alguns corretores que buscam ser sempre rentáveis. É por isso que o mercado maior forex corretores usar um modelo híbrido que envolve a colocação de comércios em um livro ou em um livro B com base em perfis comerciantes. O modelo híbrido A popularidade do modelo híbrido é compreensível, pois permite que corretores de forex aumentem sua lucratividade, bem como sua credibilidade. Ele também permite que os corretores para ganhar dinheiro fora de comerciantes rentáveis, despachando suas ordens de negociação para os provedores de liquidez. Para identificar eficientemente os comerciantes rentáveis, bem como os não rentáveis, corretores de forex têm software que analisa as ordens de seus clientes. Eles podem filtrar comerciantes de acordo com o tamanho de seu depósito (a porcentagem de vencedores aumenta significativamente para depósitos acima de 10.000), a alavancagem utilizada, o risco assumido em cada comércio, o uso ou não uso de paradas de proteção, etc. Modelo não é necessariamente uma coisa má para comerciantes porque os lucros feitos fora dos comerciantes que são colocados no livro de B permitem corretores híbridos fornecer todos seus clientes com spreads muito do competidor, se são rentáveis ​​ou não. A principal desvantagem deste sistema é que, se um corretor híbrido mal gere o risco do Livro B, ele pode perder dinheiro e, portanto, pôr em perigo a empresa.